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全球快资讯：社会服务行业周报：茶饮／咖啡加速下沉渗透 出入境政策持续优化

2023-05-15 10:34:25     来源 : 开源证券股份有限公司


【资料图】

出行/免税：全球旅游持续恢复，出入境政策进一步优化出行/旅游：社科院报告预测2023 年全球旅游市场有望恢复至2019 年90%水平，其中亚太地区增速靠前，发达经济体恢复程度领先趋势将延续；2023Q1 国内旅游目的地一线城市恢复领先，主题公园类景区备受热捧，新IP 公园加速落地；国内外出入境政策进一步优化，有望催化出境游热度持续攀升。航空数据追踪：

2023 年5 月13 日全国客运执行航班量13789 架次，恢复至2019 年同期96%，其中，国内客运执行航班量12787 架次，恢复至2019 年同期108.7%。5 月整体恢复程度趋近97%，全国航空运行整体平稳。访港数据追踪：本周（5.7-5.13）内地访客总入境人次达547552 人，环比-15.8%，日均7.8 万人，恢复至2019 年同期51.4%。免税：海南省计划用3 年时间开展离岛免税“套代购”走私专项治理，预计将对海南整体免税销售产生持续影响。2023Q1 Dufry 收入23.59 亿元瑞士法郎（26.25 亿美元），有机同比（不含业务合并）+51.5%，其中亚太地区收入131.1 亿元瑞士法郎，有机同比+276.9%，贡献较大。

餐饮/酒店：茶饮、咖啡加速布局下沉市场，国际酒店利润弹性大于收入（1）餐饮：茶饮下沉加速，喜茶、乐乐茶直营转加盟，品牌竞争转向成本竞争；瑞幸即将首家破万店的连锁咖啡品牌，2023Q1 同店增长约30%，库迪门店突破2000 家，单杯成本在9 元左右，4 月促销停止后日均杯量明显下滑（2）酒店：

国际酒店一季度预计增长强劲，中国区恢复成为强劲动力，2023Q1 万豪、希尔顿收入分别恢复至2019Q1 的112/104%，营业利润分别恢复至2019Q1 的183/160%，利润弹性大于收入，两大酒店集团均上调全年业绩指引。

美丽赛道：帝斯曼-芬美意顺利完成合并，有利于双方业务互补美丽：帝斯曼-芬美意宣布已顺利完成合并事宜，新公司成立之初，帝斯曼合计持有65.5%股份，而芬美意合计持有34.5%股份，此举将实现香精香料与营养价值相结合，双方业务优势互补。

本周社服板块整体略有波动，旅游类领涨

本周（5.8-5.12）社会服务指数-1.84%，跑赢沪深300 指数0.13pct，在31 个一级行业中排名第29；2023 年初至今社会服务行业指数-6.20%，低于沪深300 指数的+1.28%，在31 个一级行业中排名第26。

受益标的：大丰实业、佳禾食品、倍加洁、医思健康、复星旅游文化、科锐国际、北京城乡、外服控股、中国中免、海伦司、九毛九、康冠科技、科思股份、华熙生物、爱美客、珀莱雅、贝泰妮、锦江酒店、首旅酒店、中国黄金、米奥会展

风险提示：疫情反复，项目落地不及预期，出行不及预期，行业竞争加剧等。

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